2025年5月19日成为加密行业里程碑时刻，Coinbase Global Inc.(COIN)正式纳入标普500指数成分股。受此影响，该公司股价盘后飙升10%，Mizuho高级分析师Dan Dolev评价称："这标志着加密资产正式获得传统金融体系认可。"值得关注的是，Coinbase目前服务覆盖全球100多个国家，管理资产规模突破2000亿美元。
在6家主要上市交易平台中，eToro Group Ltd(ETOR)表现尤为突出。这家以色列社交交易平台在5月15日登陆纳斯达克后，其"跟单交易"模式吸引超3000万用户。数据显示，Robinhood(HOOD)近期周涨幅达13%，而香港OSL集团(0863)作为亚洲合规标杆，持有香港证监会颁发的虚拟资产服务牌照。
24家上市矿企呈现明显转型趋势，Core Scientific(CORZ)等公司已将业务拓展至AI训练领域。Gryphon Digital Mining(GRYP)凭借446%的月涨幅成为市场焦点，其与Hut 8(HUT)子公司的合并案预计三季度完成。值得注意的是，中国矿机厂商嘉楠科技(CAN)与亿邦国际(EBON)仍保持技术优势，后者10nm ASIC芯片技术处于行业领先地位。
9家加密金融服务商中，Strategy(MSTR)以持有57.6万枚比特币（占总量近3%）成为最大"持币大户"。新兴企业Twenty One Capital(XXI)上市即持有价值36亿美元比特币，背后获Tether等机构支持。更具突破性的是，Amber Group(AMBR)算法交易系统已服务全球超200家机构客户。
下游6家生态企业形成特色布局，Exodus(EXOD)非托管钱包支持逾300种加密资产。DeFi Development(DFDV)转型Solana生态后股价暴涨2800%，其持有的60.9万枚SOL代币价值突破1亿美元。Fold(FLD)推出的比特币返现借记卡，已整合Visa等主流支付网络。
——行业边界持续模糊——矿企向算力服务商转型，交易所拓展传统金融产品。Bybit等平台已支持USDT交易美股CFD合约。更具深意的是，即将上市的Circle和Kraken或进一步打破加密与传统市场的壁垒。截至发稿时，这45家上市公司总市值较年初增长【217%】，反映出资本对区块链技术落地应用的长期看好。